Francisco García Paramés es uno de los gestores de activos más seguidos de España, habiéndose ganado a pulso el apodo del Warren Buffett español por ser un firme defensor de la estrategia de inversión Value. Esta estrategia busca lograr beneficios a través de la compra de acciones de compañías infravaloradas, es decir, por debajo de su valor real, con potencial de revalorización a largo plazo.
Este pensamiento a largo plazo y esta búsqueda de empresas que cotizan con descuentos respecto al valor intrínseco de sus negocios hacen que cada cambio en la cartera de este gurú financiero vaya más allá de un simple ajuste táctico. Por ello, nos fijamos en las grandes apuestas que Paramés ha implementado en su cartera.
Es bien conocido que el inversor estuvo ligado durante más de 25 años a Bestinver, pero desde 2016 opera a través de su propia gestora de fondos, Cobas Asset Management. Su buque insignia es el Cobas Selección FI, fondo de autor con alta vinculación al gestor, el propio Paramés. Este fondo busca preservar y generar rentabilidad con una misión de largo plazo invirtiendo el máximo legal permitido en renta variable, señala su folleto.
Poniendo el foco en el top 10 de su cartera, la principal participación del fondo es ahora la minera Atalaya Mining, tras un aumento de la participación de un 32,93%, a pesar de que la acción ofrece una rentabilidad modesta de un 5% en el último año. Con esta fuerte apuesta, Atalaya supone un 4,84% de la cartera superando a Golar LNG Ltd, que hasta hace poco había liderado la cartera.
La empresa de infraestructuras marítimas de gas natural con sede en las Bermudas tiene un peso del 4,37% en la cartera del fondo, tras haberse recortado su participación en un 53,20%. El fondo de Paramés entró en esta compañía por primera vez en 2017, y solo en el último año ofrece una rentabilidad del 62,4%, lo que podría explicar en buena medida la decisión de realizar parte de las fuertes ganancias.
En el top 10 de inversiones del Cobas Selección FI hay sitio para una empresa española. La elegida es Técnicas Reunidas, con un peso en la cartera del 2,44% (unos 20,89 millones de euros), tras haber aumentado su participación en un 15,44%. El fondo ha estado presente en la empresa de ingeniería desde septiembre de 2017, y en el último año ha obtenido una rentabilidad de más del 50%.
La otra gran apuesta española en la cartera de Paramés es la farmacéutica Almirall, aunque está lejos de los primeros puestos, ya que solo representa un 1,70% de la cartera. El fondo ha aumentado su participación en un 49,26%, mientras que la primera compra se remonta a junio de 2023.
Si se analizan otros grandes movimientos en la cartera, es notable destacar también como Cobas ha disparado un 113,78% su participación enKosmos Energy en un momento en que la petrolera estadounidense acumula una rentabilidad negativa de un 71% en el último año. Supone actualmente un 1,98% de la cartera.
También dentro del sector petrolero, Paramés ha incrementado un 175% su apuesta en la contratista de perforaciones Borr Drilling, que supone actualmente un 1,48% de la cartera del fondo. Esta compañía estadounidense es una de las últimas incorporaciones a la cartera, de junio de 2024. Las acciones acumulan una rentabilidad negativa de un 70% en el último año.
Hay que recordar que el objetivo de Cobas Selección FI es obtener “una rentabilidad satisfactoria y sostenida en el tiempo”, aplicando una filosofía de inversión value seleccionando activos infravalorados por el mercado, con alto potencial de revalorización. En su propio folleto, el fondo recuerda que puede “no ser adecuado para inversores que prevean retirar su dinero en un plazo inferior a cinco años”.
