En la última semana, se han unido compañías relevantes del Mercado Continuo al Índice Ibex Small Caps entre las que se encuentran Ecoener con un coeficiente aplicable del 20% y ENCE con el 80%.
Esta agrupación formada por 30 empresas con capitalizaciones bursátiles que oscilan entre los 300 y los 2.000 millones de euros, captan la atención de fondos de inversión y ETFs que lo replican, permitiendo una mayor liquidez y beneficiando tanto a las empresas como a los inversores. Ser parte de este índice de empresas también permite otras ventajas como contar con una mayor visibilidad, una cobertura analítica superior y mayor acceso a capital, entre otros.
Desde inicios de año, el índice Ibex Small Caps ha evolucionado un 19,01%, pasando de los 8378,9 a los 9.971,60 puntos actuales. El 3 de junio el índice registró máximos históricos situándose en los 10.553,00 puntos.
Ecoener
El valor sube un 2,74% en 2025, cotizando a 4,87 euros por acción. Alcanzó su máximo anual el 23 de enero, con 5,10 euros. Según el analista técnico de Estrategias de Inversión Álvaro Nieto, basado en el gráfico semanal, "la compañía se encuentra en un proceso de consolidación en el precio, en el que ha conseguido alcanzar el nivel de 38,20% de fibonacci, correspondiente a las subidas producidas desde los mínimos de octubre del año 2023. Si observamos el oscilador MACD podemos ver que los niveles de sobrecompra extrema han sido corregidos. Además, el oscilador se encuentra muy cerca de generar una nueva señal de cruce alcista".
Nieto señala que el principal objetivo para los compradores es atacar y superar los máximos de mediados de enero en torno a los 5,22 euros por acción, lo que permitiría dar continuidad a la tendencia alcista de largo plazo. Se mantiene una actitud positiva sobre las acciones de Ecoener mientras el precio de cierre semanal se mantenga por encima de los 4,40 euros por acción.
En 2024, Ecoener, ganó 12,1 millones de euros, una cifra similar al ejercicio anterior, debido a la inversión realizada y al fortalecimiento de la caja. En cuanto a ingresos, la compañía creció un 28% hasta situarse en los 82 millones de euros y su EBITDA aumentó un 30%, gracias al incremento de la generación de la energía y al aumento de los PPAs. Con 427 MW en operación y 360 MW en construcción, de los cuales 122 MW ya listos para su conexión, la energética busca alcanzar 1 GW en operación o construcción a cierre de 2025. Asimismo, iniciará este año la construcción de 380 MW adicionales en República Dominicana, Colombia, Guatemala y Rumanía, y sus primeras instalaciones de almacenamiento (21,6 MWh en Gran Canaria, más proyectos en República Dominicana). Ecoener abonó un dividendo de 5 millones de euros, lo que se traduce en una rentabilidad dividendo-Yield al 1,8.
Según María Mira, MFIA, analista fundamental de Estrategias de Inversión, "bajo una estimación de resultados para el cierre de 2025, con BPA estimado de 0,25 euros por acción (+15,56% vs. 2024), la acción no cotiza cara. El mercado paga un PER de 19x, con múltiplo sobre ventas en torno a 2,4x, PCF 13,8x y ratio sobre valor en libros en 1,8x".
Mira destaca que bajo criterios de valoración fundamental y para horizonte de inversión de largo plazo, la recomendación para los títulos de Ecoener es positiva.
ENCE
El valor de ENCE cayó un 10,06% en el año, después de haber marcado un máximo histórico en los 3,57 euros por acción el pasado mes de febrero. Según Álvaro Nieto, en el gráfico semanal "nos encontramos con un aspecto técnico interesante, ya que el precio se encuentra consolidando un movimiento alcista fuerte de largo plazo iniciado desde los mínimos registrados en el mes de diciembre de 2021. Esto confirma que la tendencia principal del activo continúa siendo alcista".
En este contexto, el precio según Nieto "está completando la formación de un rango lateral comprendido entre los 2,68 euros y los 3,57 euros por acción, situándose actualmente cerca de la parte baja de dicho rango".
Por este motivo, Nieto mantiene una actitud constructiva siempre que no se produzca un cierre semanal por debajo de los 2,68 euros. A partir de esa cifra, establece tres objetivos para el precio del valor: el primero es atacar el máximo de la vela maestra formada a comienzos de abril, nivel que proyecta en los 3,034 euros por acción, lo que supondría una revalorización del 6,23% desde los niveles actuales; los otros dos objetivos más relevantes se sitúan en el área de los 3,466 euros y los 3,574 euros por acción, lo que implicaría un potencial de subida de entre un 21% y un 25% desde los precios actuales.
Durante el primer trimestre del año, la compañía registró un beneficio neto de 2,4 millones de euros, lo que supuso un recorte en el beneficio del 29% con respecto al mismo periodo del ejercicio anterior, debido a una parada técnica de la planta de Navia y problemas en una turbina. El EBITDA se situó en los 28,8 millones de euros, un 2,5% menos que en 2024. A pesar del volumen de ventas a la baja, la compañía cuenta con una solvencia robusta.
Tal y como afirma Mira, "el 2025 debería ir de menos a más y registrar una mejora operativa a lo largo de los próximos trimestres. Esto se debe principalmente a que la compañía cuenta con una mejora en la diversificación del producto y está más centrada en productos de mayor valor.
Desde el punto de vista fundamental y bajo la previsión de resultados de María Mira, el cierre de 2025, con BPA estimado de 0,11 euros por acción, ENCE cotiza cara a 27,4x PER. Ratio sobre ventas de 0,84x y PCF en torno a 5,7x, con EV/EBITDA de 6,54x. Sin embargo, destaca que la rentabilidad por dividendo es interesante, superando el 4,8%. María Mira mantiene una recomendación neutral para Ence a largo plazo.
